期权实战交易最重要的经验
第一条：换一种思维交易期权
期权被视为金融衍生品中的重要组成部分，在其特性上与股票及期货存在显著差异。其显著特点在于影响因素较为复杂，并主要包含标的资产的涨跌幅、波动率以及时间价值三个要素。此外还包括利率水平以及执行价格等因素。与之相比 stocks and futures are characterized by having only one primary factor influencing their value, namely the price movement of the underlying asset.
因此，投资者交易期权时，除了要判断标的的涨跌，还要特别关注时间价值。
从期权市场的运行历史来看，在这段时间里，很多投资者亏损归因于缺乏对时间价值的认识；因此需要转变思维方式来做期权交易；与股票交易不同。
作为权利仓的操作者，在进行期权交易时往往需要运用"游击战"策略；而作为义务仓的操作者，则通常会选择"持久战"战术。
第二条：买方卖方区别用
如果行情出现大幅波动就需要采用买方策略；若无明显趋势性行情则应采取卖方策略；如果希望以较小的投入获取较大的回报并追求高收益目标则更适合采用买方策略；而如果目标是以较大风险换取较小回报以保持投资稳定性则应选择卖方策略；当存在趋势性行情时就应该采用买方策略；反之若无明显趋势性行情就应该转为卖方策略。
金融市场遵循"二八定律"。其中约20%的时间表现为趋势性行情,剩余约80%的时间则处于震荡状态。从这一角度来看,作为投资者的一年时间中,买方仅能获得大约25-35天的有效操作机会,而卖方则可获得约175-195天的操作时间。因此,在多数情况下,倾向于选择做多的投资者能够在大多数时间内获取收益;然而,为了规避少数情况下重大的损失风险,建议以做多为主的同时也要适度控制风险;相反地,若以做空为主的投资策略,虽然偶尔有机会赚取较大收益,但在大多数情况下将面临较小的亏损风险。
第三条：卖方胜率高于买方
我们将市场行情归类为三种类型：上升、持平、下降。其中作为卖家的赢率是2/3，在持有认购期权的情况下（即当价格不会下跌），投资者小A能够获得收益；而如果投资者小A选择持有认沽期权，则只有在价格上涨时才能获利，在价格持平或下跌时会遭受损失因此他的赢率仅为1/3。
但是从赔率上看，买方的赔率最大是赔1倍，而卖方的赔率最大是n倍。
买方理论上（静态视角）的潜在收益是无限制的；然而从动态角度来看其实际收益同样存在限制。这是因为标的资产的价格不可能无限制地上涨。因此投资者必须放弃快速致富的想法，并采取稳健的投资态度。
第四条：买方的痛点是亏时间价值
期权的价格（权利金）=内在价值+时间价值。
在买入方中采取买入看涨期权策略的同时会损失相应的时间价值，在卖出方中采取卖出看跌期权策略的同时会获得相应的收益。
第五条：从小试牛刀的练手开始
在开启期权交易之前，在投资者需要先了解期权的基础知识，并通习相应的软件。随后可以通过模拟盘和真实盘两种方式进行练习操作。建议采用逐张进行的方式进行尝试，在熟练掌握了后再逐步提升至每笔交易处理10张纸张的数量。切勿一开始就投入较大额资金，在此过程中检验你的操作能力是否得心应手。
待熟练掌握交易软件和期权交易策略之后，在具备相应能力的情况下转而投入较大的资金；这样做的好处是可以使盈利的概率提升，并且避免在牛市到来时因投资失误而遭受重大损失。
第六条：严格执行交易计划
期权的价值包含部分的时间价值，在随着时间的推移逐渐减少的情况下，因此，在进行交易之前投资者需要明确自己的目标和策略，并制定了合理的交易策略以规避日益累积的时间成本损失。最直接的方式就是设定止损点位，在进入市场之前就需要提前设置好止损位置以保护投资本金的安全性与稳定性
比如投资者方进行一轮市场趋势分析时，请先明确该市场趋势的具体周期设定为一个月或半年，并确定该目标价位点位。例如，在这种情况下，在一个月结束前50ETF若未能达到2.84元，则视为完成；如果在一个月期间提前突破，则同样需要退出并重新开始新的交易计划。另外一种情况是投资者方采用事件型交易策略，在此过程中买入开仓跨式策略做多波动率指标时，请注意一旦该事件发生则平盘该波动率交易策略，并重新开始新的交易计划。
此外，在投资过程中允许根据实际情况灵活调整投资策略和时间安排也是一个明智的选择。例如某些因素发生了变化投资者可能会认为达成预定目标的可能性已经降低因此可以选择提前终止当前的投资方案以规避潜在风险对投资者而言还有一个重要的注意事项那就是最好是将整个投资策略详细记录下来以便随时查阅并严格按照预定方案执行
第七条：切勿孤注一掷
期权这种天然自带止损的工具专为以小博大而设计。它最大的风险限制在有限的资金规模内。然而，在此框架下仍有可能获取无限收益。因此，并非必须将所有资金投入某件事。
小概率事件偶尔会发生；但这通常只有少数人能做到；因此不必幻想一蹴而就。只投入一部分资金；将可承受的小额资金用于购买期权；这样就能保持心态平和地看待潜在亏损。即便某次投资所涉资金全部亏损；但只要按照既定策略继续操作；就不会对此感到意外。
第八条：分批建仓，向下移仓
不要全部投入,而是采用分批建仓的策略。以买方为例说明,笔者采用的方法是将资金划分为若干等份,每次等额投入,只要市场出现明显趋势就能带来几倍到十几倍的收益,足以弥补前期可能的亏损
不要孤注一掷
来听听小A在上证50ETF期权3月—8月的表现怎么样？他采用了一种独特的投资策略：每次都选择在到期日前一天介入持有次月平值期权合约。观察下表可知，在3月份时投入的资金全部出现了亏损——这令人感到有些意外——但到了4月份就实现了1.63倍的增长（足以覆盖上个月的亏损），而到了5月份更是增长到了6.13倍。由此可见，在操作过程中无需过度集中投入只需分阶段逐步加仓即可达到理想的效果。
然而，在某些情况下
第九条：坚决止损，勿存幻想
期权价格波动幅度显著高于股票和期货合约。投资者必须谨慎止盈不可轻率离场。一旦达到设定的止损价位点，请果断平盘，并不要抱有标的方向会反弹的可能性。切记沉没成本不应成为当前交易决策的心理障碍。
第十条：分批止盈，学会刹车
如果实现盈利目标，则必须依照交易策略执行平仓操作；可以选择逐步离场以保护利润。例如，在获利50%的时候割掉三分之一仓位；当股价上涨一倍或两倍时再次减仓三分之一仓位。
学习刹车技巧的同时充分运用各类期权策略以锁定部分收益此类操作通常可被应用于市场行情判断中