金融货币学笔记（米什金）第二章 金融体系概览

金融市场的功能表现为促进生产规模扩大并提升企业运营效率。金融市场通过优化资本配置进而支持企业和国家实现可持续发展。

2金融市场的结构
2.1债务与股权市场
1年以下是短期债务
1年到10年为中期债务
10年以上为长期债务
公司先向债权人支付，再向股权持有者支付。
2.2 一级市场和二级市场
一级市场的主体是企业，政府和投资银行
二级市场有经纪人和交易商。
二级市场的两个重要功能
a.它们使得投资者可以更加容易和快捷的出售金融工具实现筹措资金的目的。
b.二级市场决定了发行企业在一级市场上销售证券的价格。
2.3 交易所和场外市场
2.4 货币市场和资本市场
货币市场是交易短期债务工具的金融市场。
3、金融市场工具
3.1货币市场工具
a.,美国国库券
b.可转让存单
c. 商业票据
d. 回购协议
e.联邦基金
3.2 资本市场工具
a. 股票
b. 抵押贷款
c.企业债券
d.美国政府证券
e,消费者贷款与银行商业贷款
4、金融市场的国际化
4.1国际债券市场、欧洲债券市场与欧洲货币市场
外国债券是指在国外发行并以发行国货币计价的债券。
欧洲债券是一种在外国市场上发现，但并非以发行国货币计价的债券。
欧洲货币是指存放在货币发行国之外的银行的外国货币。（欧洲美元）
4.2世界股票市场
5、金融中介机构的功能：间接融资
金融中介化是指金融中介机构进行的间接融资过程，是实现资金在借贷双方之间转移的主要途径。
5.1交易成本
交易成本是在金融交易过程中所消耗的时间和金钱，这是拥有多余资金需要贷放的人们所需要面临的主要问题。
5.2风险分担
5.3信息不对称：逆向选择和道德风险
在金融市场上，交易的一方对另一方缺乏充分的了解，以至于无法做出正取的决策，这种不对称的状态被称为信息不对称。
5.4范围经济和利益冲突
6、金融中介机构的类型
金融中介机构分为：1、存款机构（银行） 2、契约性储蓄机构（保险）、3投资中介机构（投资银行）。
6.1存款机构
商业银行、储蓄与贷款协会和互助银行、信用社
6.2契约性储蓄机构
人寿保险公司、火灾和意外伤害保险公司、养老基金和政府退休金
6.3投资中介机构
财务公司、共同基金、货币市场共同基金、对冲基金、投资银行
7、金融体系的监管
监管目的
a、帮助投资者获取更多的信息。
b、确保金融体系的健全性。

【附录】原书总结

金融市场最基本的功能是运作资金储蓄者与资金需求者之间的资金转移作用。在这一功能的实现过程中,不仅可以通过直接融资的方式(即由借款者发行证券直接获得资金于贷款方)还可以借助金融中介机构实现双方资金的转移。这种功能的存在显著提升了社会整体的经济效率因为它实现了生产性资金与非生产性资金的有效配置从而促进了资源的最佳配置进而提高了每个人的经济福利此外,金融市场通过调节储蓄与投资的关系能够为消费者提供更为灵活的资金使用环境这有助于提升他们的生活质量并促进消费市场的活跃程度

金融市场可分为债权市场与股权市场的不同类别：包括一级与二级市场的区别；以及交易场所与非交易场所的区别；此外还包括货币市场的流动性和资本市场的高风险特性。

在期限小于一年的债务工具中,主要的货币市场工具有美国国债、可转让存单以及商业票据等.而在期限大于等于一年的主要资本市场工具有股票市场工具,抵押贷款,企业债务工具,美国国债以及政府机构证券等.这些工具有助于企业在资本市场上获取资金并进行投资运作.

近年来金融市场国际化程度日益提升，在此过程中欧洲债券作为一种以非发行国货币计价的投资工具已渐成为国际债券市场的主要品种，并以其规模不断壮大直至超越传统的美国企业债券，在资金需求方面占据重要地位。存放于海外银行的资金包括美元和欧元两种货币形式，在全球金融体系中扮演着重要角色

5、金融中介机构主要通过发行负债来筹集资金，并主要通过购买证券或发放贷款来获取资产。金融中介机构能够有效降低交易成本并分担金融风险，并且能够缓解逆向选择与道德风险等关键问题。从而使得小额储户与借款者得以参与金融市场，并因而提高了整个经济体系运行的有效性。由此可见，在现代金融体系中发挥重要作用的是这些中介机构。然而，在促进范围经济方面虽然具有积极作用但也可能引发利益冲突问题而导致整体金融体系效率下降的问题存在。

主要的金融中介机构可分为三大类:(a)银行体系,涵盖商业银行,以及提供储蓄与贷款服务的各种金融机构,如互助式储蓄银行及信用合作社;(b)保险性储蓄机构,主要包括人寿保险公司,火灾与意外伤害保险公司以及专门设立的老年保障基金;(c)投资咨询中介组织,其代表形式有专业的财务公司,共同投资基金及货币市场型共同投资基金等,还包括对冲基金等具有特殊投资策略的机构.

政府基于提升投资者的信息获取渠道及维护金融体系稳定的目的而实施监管措施：在金融市场及金融中介行业推行监管政策旨在保障投资者权益并促进经济健康发展。这些规定涵盖多个方面包括：加强信息公开的要求、规范金融中介设立主体的行为、设定金融机构资产规模上限、建立存款保险制度作为风险管理的重要机制以及通过市场准入标准及利率政策调控等手段实现整体金融秩序的有效管理。